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Logica在Jefferies升级

Jefferies&Co。将Logica Plc(伦敦证券交易所股票代码:LOG)的股票评级从“表现不佳”调升至“持有”,同时将其价格目标从105便士降至90便士。 “市场对2011年上半年业绩的强烈反应导致盈利下滑,这意味着Logica现在的交易价格与同行相比有所下降。我们认为此评级现在更公平地反映了Logica的战略定位和利润前景疲软。此外,我们预计Logica将获得一些支持,因为其相对安全的5.6%预期股息收益率,“Jefferies分析师Graeme Clark表示。 Logica上半年调整后的营业利润为1.13亿英镑,低于Jefferies(1.17亿英镑)和市场预期(1.21亿英镑)的预期。克拉克说,结果不尽如人意,不仅是因为比荷卢经济联盟的预期疲软,而且还因为其英国业务的重组以及瑞典的意外成本,这些成本与基础设施管理合同的转变以及Logica离岸中心的交付有关。虽然英国和瑞典的重组和其他行动应该会导致2011年下半年业绩大幅改善,但克拉克仍然担心管理层希望投资于比荷卢经济联盟的增长,而不是更积极地重组员工。尽管收入增长强劲,但重新引导的指引导致克拉克将2011财年每股盈利减少3%,2012财年减少4%。克拉克将2011年每股盈利预测从12.80便士下调至12.40便士,2012年预估从13.90便士下调至13.40便士,2013年估计从15.10便士下调至14.70便士。然而,克拉克将2011年收入预估从39.3亿英镑提高至39.9亿英镑,2012年估计从40.99亿英镑英镑上调至41.6亿英镑,2013年预估从42.6亿英镑英镑上调至43.3亿英镑。 Logica在上半年加速了其离岸招聘,但仍然远远落后于领先的行业参与者,例如Capgemini,海外渗透率为37%。克拉克仍然担心,为了提高竞争力,加速海外推进可能导致进一步的问题,如瑞典所见,以及需要对陆上员工进行额外的重组。克拉克表示,鉴于法国,北欧,中欧和瑞典的强劲势头,2011财年的收入指引增长至约5%的有机增长率。在英国乃至比荷卢经济联盟中都有一些稳定性。然而,随着管理层追求增长战略投资而不是重组其在比荷卢经济联盟的业务,减少了保证金指引。英国标准时间上午8:11伦敦证券交易所Logica股价上涨0.11%至88.65便士。

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